工业气体出现需求新特征 行业仍在高速成长
从工业气体的下游应用行业来看，主要是钢铁、煤化工、石油化工、电力等行业。而近10年来是全球经济强劲增长的10年，钢铁、煤化工、石油化工等行业 规模迅速膨胀。受此拉动，2011年全球工业气体市场将增长约8%，到2015年全球工业气体市场规模将接近520亿美元；若按体积消费计，未来5年全球 工业气体市场需求将以年均5%的速度增长，到2015年，市场总量将达5300亿立方米。
工业气体出现需求新特征 行业仍在高速成长
从工业气体的下游应用行业来看，主要是钢铁、煤化工、石油化工、电力等行业。而近10年来是全球经济强劲增长的10年，钢铁、煤化工、石油化工等行业规模迅 速膨胀。受此拉动，2011年全球工业气体市场将增长约8%，到2015年全球工业气体市场规模将接近520亿美元；若按体积消费计，未来5年全球工业气 体市场需求将以年均5%的速度增长，到2015年，市场总量将达5300亿立方米。
其中，作为新兴经济体的我国，钢铁、煤化工等行业在近年来更是快速发展，产能持续膨胀，因此对工业气体的需求也是迅速提振。我国的工业气体市场已被视 为世界上最有活力的市场。2003~2005年，我国气体工业产值年均增长65%，而全球平均年增长率仅为12%。
2007年我国工业气体总产值在500 亿元，且需求以每年10%的速度递增，预计2016年总产值可达1000亿元。这就意味着工业气体的市场容量将持续膨胀，优质企业在成长过程中不会遇到产 业瓶颈。而且，只要这些优质企业能够抓住行业蓬勃发展的契机，就有望步入到高成长的轨道中。
下游需求渐现新特征更为重要的是，目前下游需求出现了两个清晰的特征。一是节能减排产业政策导向较为清晰，使得钢铁、煤化工等淘汰落后产能的趋势也较为清晰。在此背景 下，这些产业未来单套装备的功效将越来越大，这对于工业气体来说，也是一个新的成长契机。二是工业气体外包业务较为突出。大型空气分离设备价格高昂，视设备配套情况不同，一台2万等级的空分设备价格通常在5000万元至8000万元之间。
如果将气体业务外包，用气企业就不需要承担大额的初始资金投入，而是将这部分资源投向可以产生更高效益的项目，集中精力做好主业。与此同时，气体业务外 包，用气企业不需要承担维修空气设备等业务。所以，越来越多的用气企业，开始将气体业务外包，这在欧洲更是成为趋势。
比如说在欧美钢铁企业的95%的工业 用气项目外包。只不过，我国由于早期发展过程中，钢铁企业追求大而全，导致目前只有40%工业用气外包。但在新的钢铁项目中，外包比例迅速提升，从而为我 国工业气体发展提供了新的成长契机。
这些趋势就给空气分流设备企业提供了新的发展机遇。工业气体市场的外包份额将从2008年的40%提高到2015年的50%，也就意味着中国工业气体 市场份额中，专业化气体集团或公司份额将从2008年20亿美元提高到2015年的46亿美元。这就意味着那些成功切入工业气体业务的相关个股面临着新的 高速膨胀的产业蛋糕。
也就是说，类似于陕鼓动力、杭氧股份等空分设备类个股，未来的业务收入来源结构或将发生较大变化。因为一旦成功切入到钢铁、煤化工等下游领域实施外包业务，往往会拿到下游需求方至少15年的供气合同，工业气体业务将形成稳定的业务来源。
而海外市场的经验显示，全球排名靠前的空分设备企 业的收入来源90%是气体业务，而只有10%是空分设备。据此可以推测，杭氧股份等积极涉足工业气体领域的相关上市公司，未来的业绩成长引擎将相对强劲。 这其实也是该类个股在近期反复活跃，强于大盘的直接推动力。
低吸业务拓展强劲股
当然，由于当前A股市场的走势相对低迷，在操作中，不宜追高这一板块的个股。但由于它们未来的产业发展空间乐观，盈利成长预期确定，可以利用大盘的调 整所带来的股价低点这一契机，慢慢低吸建仓。其中杭氧股份、陕鼓动力、郴电国际、凯美特气等个股尤其值得跟踪。
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